Serenity 周报 · 第 001 期

"AMD is placing multiple large orders for CW lasers to ensure future production capacity isn't constrained by Nvidia and other major CSPs. Lumentum and Coherent are locked into long-term Nvidia agreements. Western independent CW laser capacity outside those two is extremely limited."

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AMD 正在大量囤积 CW 激光器，担心被 Nvidia 等把产能锁死。Lumentum 和 Coherent 已被 Nvidia 的长期协议绑住，剩下西方独立 CW 激光产能极其有限——Sivers（$SIVE）是其中之一。

影响：AMD 的采购行为是产业链层面的实物确认，不是分析师预测。$SIVE 的供应护城河论点由此升级。

风险：小市值 + 单一客户集中度高；Serenity 帖子历史上曾触发单日大涨（如 $XFAB +76%），注意流动性风险。

"AMD is the first domino to fall after Nvidia — anticipating Amazon and Microsoft competing for the same capacity. AAOI remains in Phase 3."

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继 Nvidia 之后，AMD 也开始抢 CW 激光产能；Serenity 预计 Amazon 和 Microsoft 会跟上。$AAOI 与 $SIVE 同为 Phase 3 核心持仓，本周无减仓信号。

影响：超级云厂商的依次入场意味着 CW 激光需求是结构性的，不是单一买家事件。

风险：与 $SIVE 类似——小市值、高波动；KOL 影响力可能放大短期波动。

"NBIS remains my most confident choice in the Neocloud track."

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Nebius 是 Serenity 在 Neocloud（新一代 AI 云基础设施提供商）赛道里最高信心的标的。Neocloud 是 Hyperscaler 之外 AI 算力的新兴供给侧。

影响：押 Neocloud 云提供商相比直接押训练芯片，可能有更好的风险收益比。

风险：Neocloud 赛道竞争激烈（CoreWeave 等），客户集中度和融资依赖需持续跟踪。